Dans le cadre de la gestion de portefeuille, la politique de placement ou stratégie d’investissement, est l’élément fondamental qui structure et guide les décisions et les choix personnalisés. Ce point de départ stratégique fixe les objectifs, définit la tolérance au risque et détermine les types d'actifs à privilégier.
Rappelons que la gestion de portefeuille est un processus complexe qui nécessite une réflexion approfondie, une analyse continue et une discipline constante. La politique de placement est l’outil fondamental pour structurer ce processus, en faisant ressortir une feuille de route claire et cohérente.
Les fondements de la gestion de portefeuille
Avant de s’intéresser à la politique de placement en elle-même, comprenons la notion de gestion de portefeuille. Elle fait référence à l’art de répartir les ressources financières dans différentes classes d’actifs afin d’atteindre des objectifs financiers déterminés.
L’objectif principal est de maximiser le rendement et de diluer les risques. Cela implique un suivi continu des marchés financiers, une analyse des tendances économiques et une réévaluation régulière des investissements pour ajuster la composition du portefeuille en fonction de l’évolution des conditions du marché. En savoir plus sur euodia. fr.
La politique de placement déterminée par une feuille de route stratégique
C’est cette feuille de route qui définit l'approche d'investissement d'un portefeuille. Elle sert de guide pour la sélection des actifs et la gestion des risques. Voici les éléments clés d'une feuille de route bien structurée :
Objectifs d’investissement
Les objectifs doivent être clairs, réalistes et mesurables. Ces objectifs varient en fonction des besoins et des attentes de l’investisseur, qu’il s’agisse d’objectifs à long terme (retraite, acquisition immobilière) ou à court et moyen terme (constitution d’un fonds d’urgence, financement de projets). Chaque objectif influence directement le choix des actifs et la stratégie de diversification du portefeuille.
Tolérance au risque
La tolérance au risque fait référence à la capacité de l’investisseur à supporter la volatilité des marchés et les fluctuations des valeurs de son portefeuille. Elle dépend des facteurs suivants :
- l’horizon de placement : plus l’horizon est long, plus la prise de risque est étendue
- la situation financière
- la réaction de l’investisseur face aux pertes, c’est-à-dire le comportement psychologique
La tolérance au risque aide à déterminer la proportion d'actifs risqués par rapport aux actifs plus sûrs.
Stratégie de diversification
Les investissements sont répartis entre différents placements, secteurs et zones géographiques, afin de réduire les risques spécifiques liés à chaque catégorie d’actifs et pour optimiser le rendement.
Il existe différentes approches de diversification :
- la diversification sectorielle : investir dans des secteurs variés
- la diversification géographique : répartir les investissements dans différentes régions et pays pour limiter l'impact des crises locales
- la diversification par classe d’actifs : combiner actions, obligations, matières premières, investissements alternatifs, ETF et autres placements financiers à gestion passive.
Répartition des actifs
La répartition consiste à déterminer la proportion des fonds à investir dans chaque catégorie d'actifs et dépend de plusieurs facteurs. Exemple : la tolérance au risque, les objectifs à court et long terme et les conditions économiques.
La répartition peut être dynamique ou statique :
- répartition statique : la proportion est fixe sauf en cas de révision de la stratégie
- répartition dynamique : les allocations sont ajustées en fonction des conditions de marché et des changements dans la situation financière de l’investisseur.
Critères de sélection des actifs
Ces critères incluent les caractéristiques fondamentales des actifs, comme le potentiel de rendement, la volatilité historique et attendue ainsi que la qualité de la gestion des entreprises dans lesquelles les capitaux sont investis, en ce qu’il s’agit des actions. Mentionnons aussi la notation de crédit pour les obligations, de même que la liquidité des actifs.
Ces critères permettent de s’assurer que les actifs choisis sont alignés avec les objectifs et la tolérance au risque du portefeuille.
